γ = rf + πrisk − cy + σalert
USD Valuation Model · v1.0 · 2026-05-21 · 16:00 ET Close更新中...
γ 低区间
综合评分
31/100
γ (USD Score) — 综合评分
31综合评分γ 低区间
<35 低区间35-65 中性>65 高区间
r_f (35%)
64.8
π_risk (25%)
19.3
cy (25%)
58.6
σ_alert (15%)
21.6
DXY 现价
Yahoo · DX-Y.NYB
99.19
+0.08% 日涨跌
r_f 利率差
Rate Differential
64.8/100
rf=64.8
π_risk 风险溢价
Risk Premium
19.3/100
π=19.3
cy 便利收益
Convenience Yield
58.6/100
cy=58.6
σ_alert 预警
Volatility Alert
21.6/100
σ=21.6
实际利率
10Y TIPS · FRED
2.18%
SOFR 3.51%
评分历史 · 30日
USD Score (左轴) vs DXY (右轴)
■
维持不变
Fragility Regime · 教育演示
信心
脆弱度50
数据加载中...
因子共识5/12 推升
一致性:中
推升 5中性 4压制 3
核心估值因子
r_fRate Differential Support
利率差异支撑
72
/100
USD 看多
Fed vs ECB 利差(57%)
+1.50%
Fed vs BOJ 利差(14%)
+4.25%
Fed vs BOE 利差(12%)
+0.25%
实际利率 (10Y-BEI)(10%)
1.85%
利率路径 (2Y vs Fed)(7%)
鹰派
Fed Funds4.50%
ECB Main3.00%
BOJ Call0.25%
BOE Bank4.25%
€STR2.90%
SONIA4.19%
2Y Treasury4.62%
π_riskRisk Premium
风险溢价
45
/100
混合信号
全球避险 regime
VIX↑ + TP↓ · 教育演示: 历史 DXY 中位 +2.3%
Flight to Safety
美国特有风险 regime
VIX↑ + TP↑ · 教育演示: 历史 DXY 中位 -1.8%
Fiscal Fear
期限溢价 (10Y ACM)(40%)
+82bps
VIX(35%)
18.5
MOVE (债券波动率)(25%)
92
10Y TP (ACM)+82bps
2Y TP+18bps
VIX18.5
MOVE92
TP 正常范围0~200bps
TP 分位数41%ile
当前 TP 温和上行 + VIX 中位，信号混合。期限溢价主要受财政赤字担忧驱动，属美国特有风险，轻度压制美元。
cyConvenience Yield
便利收益 (拖累项)
55
/100
USD 轻度拖累
黄金走势 (30d)(50%)
+8.2%
SOFR-IORB 利差(25%)
-2bps
DXY 残差溢价(25%)
+1.2pts
黄金价格$3,028
黄金 30d 趋势+8.2%
SOFR5.31%
IORB5.33%
SOFR-IORB-2bps
DXY 利率隐含值102.04
DXY 超额溢价+1.20pts
黄金强势上行(+8.2% 30日)反映去美元化资金流，对 DXY 形成结构性拖累。SOFR-IORB 轻微倒挂，资金市场基本健康。
通胀诊断 → 四资产信号塔
通胀 REGIME中性过渡
数据加载中...
5Y5Y锚2.20%
美元
DXY
●历史无显著倾向
★★★★★
1-3月数据加载中
黄金
XAU
●历史无显著倾向
★★★★★
3-6月数据加载中
美股
SPX
●历史无显著倾向
★★★★★
1-3月数据加载中
美债
UST10Y
●历史无显著倾向
★★★★★
6-12月数据加载中
⚠ 教育演示用途,非投资建议。所有"上行/下行倾向"基于历史 regime 映射的样本统计,不构成对未来价格的预测。时间窗口因资产而异:DXY/SPX 历史样本以 1-3 月为统计期、XAU 3-6 月、UST 6-12 月。
通胀类型诊断多因素混合
数据加载中...
主导驱动
加载中
* Blanchard 6型分类:能源/工资螺旋/货币/需求/供给链/住房
对冲传导 · 收益率分解
对冲传导效率
Hedge Transmission Efficiency
62
/100
低效传导高效传导
CIP 基差偏差
-18.5bps
负值=USD融资压力
资管 EUR 多头
+12.4%
相对DXY对冲
资管 JPY 多头
-8.2%
净空头维持
DXY-利率背离
+1.2pts
溢价偏高
SOFR
5.31%
USD隔夜基准
€STR
2.90%
EUR隔夜基准
对冲传导效率中等。CIP 基差轻度偏负，反映美元短端融资压力。资管机构 EUR 持有多头，JPY 净空头维持，整体传导效率尚可。
10Y 收益率分解
实际利率 + 通胀预期 + 期限溢价
4.28%
名义 10Y
实际利率驱动
实际利率 (TIPS 10Y)1.85%
通胀锚定 (5Y5Y Fwd)2.20%
10Y BEI2.33%
5Y BEI2.48%
期限溢价 (ACM近似)+10bps
主要驱动实际利率驱动
当前 10Y 收益率由实际利率主导（1.85%），BEI 通胀预期温和（2.33%），5Y5Y远期通胀锚定2.20%。期限溢价小幅正值（+10bps），财政担忧尚未发酵至极端水平。
汇率对 · CFTC 持仓
全球汇率对
DXY Index
99.19
+0.08%
γ 中性
EUR/USD
1.1624
+0.15%
γ 中性
USD/JPY
158.96
-0.05%
γ 中性
USD/CNY
6.8007
+0.00%
γ 中性
USD/MXN
17.32
+0.00%
γ 中性
7日汇率趋势
CFTC 持仓分析
资管机构净持仓 (手) · 周度
USD Index
+4.3K
EUR (反向)
-2.4K
JPY (反向)
+0.5K
USD Index 净多头持续攀升至28,500手，创近6个月新高，多头仓位拥挤。EUR净空头扩大，与利率差逻辑吻合。JPY净空头小幅收窄，关注BOJ政策变化。
📅
日历
加载中...
信号历史
信号历史时间线 · 7日
2026-05-15NEUTRAL↓ 降档54/100
黄金单日+2.8%推升去美元化信号；π_risk 期限溢价走扩
2026-05-16NEUTRAL↑ 升档60/100
黄金高位回落缓解 cy 压力；信号小幅改善
2026-05-17NEUTRAL↔ 维持62/100
周末数据平淡；市场等待 FOMC 会议纪要
2026-05-18BULLISH↑ 升档66/100
Fed 维持鹰派立场，利率差扩大；信号短暂升至看多
2026-05-19NEUTRAL↓ 降档59/100
OVX 大幅上行推升 σ_alert；整体评分小幅上移但未破65
2026-05-20NEUTRAL↔ 维持57/100
VIX 小幅回落，风险情绪改善；RR 维持高位预警
2026-05-21NEUTRAL↔ 维持58/100
综合信号持平；黄金强势拖累 cy，利率差支撑 r_f 维持高位
⚠
合规声明 · 教育演示用途
本页面所有指标、信号、概率均基于历史样本回测,不构成任何买入、卖出或仓位建议;历史表现不预示未来,任何投资决策应咨询持牌专业人士。